Posté le Samedi 3 mars 2007 par jc durbant
Et même nos fleurons du CAC 40, si l’on en croit le prof d’HEC et auteur du “Grand méchant marché » David Thesmar, sont sur des marchés mûrs et n’investissent pas!
Et… redistribuent même plus de dividendes que leurs homologues américaines!
MEGADIVIDENDES
« Les entreprises du CAC 40
investissent peu »
NOUVELOBS.COM | 21.02.2007 |
D`après une étude de Markit Group, la somme des dividendes distribués aux actionnaires des entreprises du CAC 40 devrait atteindre près de 32 milliards d`euros en 2007, soit 23% de plus qu`en 2006. Pourquoi une telle hausse ?
– Parce que les profits engrangés par les entreprises augmentent! C`est la raison la plus directe qui justifie cette progression.
Après, il faut prendre en compte le fait que les entreprises du CAC 40 n`ont besoin que d`investissements limités.
En somme, cela trahi deux choses: d`une part, que ces entreprises accroissent leur importance, leur taille, et d`autre part, qu`elles opèrent sur des secteurs mûrs. D`où un besoin restreint d`investissements.
Où affecteriez-vous ces dividendes au lieu de les distribuer aux actionnaires ?
– Pourquoi ne pas les distribuer aux actionnaires?
Les entreprises gèrent le coût de leur capital, vérifient que le prix de leur action n`est pas trop élevé, mais si elles n`ont pas d`opportunité particulière d`investissement, pourquoi ne pas les faire profiter des dividendes? Il s`agit de leur propriété après tout.
Il faut reconnaître qu`en France, même les grands groupes `successfull` ne sont ni des groupes de haute technologie, ni des PME (petites et moyennes entreprises). C`est ce qui fait la particularité et le paradoxe, presque, de la France: les grandes entreprises sont dynamiques et fructueuses, certes, mais elles sont mûres; elles ne sont plus au stade de l`investissement massif.
Je pense qu`il ne faut pas le leur reprocher.
Il est vrai que l`on aurait tendance à encourager l`investissement, pour créer de l`emploi etc., mais il faut aussi regarder la réalité en face. Prenons un exemple: ce n`est pas à Danone de lancer une branche de jeux vidéos ou de je ne sais quelle autre spécialité qui, elle, demanderait de l`investissement.
Ces proportions sont-elles propres à la France ?
– Le taux de distribution du dividende, c`est-à-dire le ratio bénéfice de l`exercice-distribution aux actionnaires sous forme de dividendes, est d`environ 40% en Europe, 35% en France, et je crois qu`il est plus faible aux Etats-Unis.
A mon avis, 35% n`a rien d`étonnant. Mais il ne faut pas oublier que les dividendes ne sont pas le seul moyen de rémunérer les actionnaires.
Propos recueillis par Marie Desnos
(le mercredi 21 février 2007).
